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行业深度解读:汽车金融风口的背后

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図図发表于 2017-8-31 09:54:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
         车企、互联网巨头纷纷入局,汽车金融发展到现在,大有格局初定的意味;早期参与者中的商业银行、汽车金融公司优势依然明显;后进入者中的互联网流量巨头、汽车金融创业公司也是来势汹汹。 汽车金融今年很火。火得就像当初刚发现的美洲大陆,资源丰厚,却没有巨头和霸主。


         但对于汽车金融的玩家来说,新大陆还不属于他们,他们只是刚登上了驶往那里的船。他们需要抵御住骗车骗贷者的疯狂进攻,艰难破解二手车估价难的行业硬伤,还要面对资金不足的生死考验。之后,活下来的人,才能登上新大陆,成为这片土地的主人。


         1 汽车金融市场庞大的想象空间


         根据最新发布的《中国汽车互联网金融发展报告2017》指出,随着汽车消费意识的普及,汽车消费者对于二手车贷款、融资租赁、汽车相关衍生产品的融资需求日益增长。从新车市场到二手车市场,汽车市场每年的业务规模有数万亿元之巨,且保持持续增长态势。中国已经是全球第一大汽车国家,新车、二手车市场以及汽车后市场都得到了迅速的发展,再加上互联网金融浪潮的推进,汽车金融也成为了风头最劲的细分领域。


        我国汽车金融市场起步晚,而其诞生之初只是为了协助车辆销售,为经销商库存周转和消费者购车提供信贷或融资租赁提供资金支持。但发展至今,汽车金融的功能已相当多元化。

目前汽车金融产业链已经覆盖了整个新车市场和汽车后市场,其中,新车市场主要包括生产制造、交易流通等环节,设计新能源、主机厂商、经销商、4S店等中间商;汽车后市场则主要指新车出售后,从车主挂牌使用到该车报废期间可能涉及的驾考、救援、停车、维修保养、汽车配件等一切养护服务以及在二手车市再次流通交易的市场行为。而处于新车市场和汽车后市场交集领域的还有金融行业——车贷、车险、融资租等。


        如此完整的产业价值链,让汽车金融在生产环节、销售环节、售后市场的各个层面都能创造巨大的利润营收。最近一年多的时间里,汽车金融频频受到资本的热捧。2017年国内汽车金融领域就已经产生了18笔融资事件,融资总金额超过了180亿元人民币。第一车贷用1个月时间完成两轮共5亿元人民币的融资;大搜车,完成了1.8亿美金的D轮融资;易鑫资本,与农行广东分行签署了高达100亿的一揽子战略融资框架协议。此外,瓜子、优信、人人车等,也纷纷进军“金融业务”。


        中国汽车金融市场随着大量的资本进驻,特别是中国互联网+的大背景下,百度、腾讯、京东等互联网巨头在汽车金融行业的布局,必将迎来行业发展高峰。据德勤预测,2016-2020年,中国汽车金融将迎来高速的增长,到2020年,中国汽车金融的市场规模预计可以突破2万亿元。


        2 巨头布局,格局初定


        中国汽车金融市场中早期参与者中的商业银行、汽车金融公司优势依然明显;后进入者中的互联网流量巨头、汽车金融创业公司也是来势汹汹。 BAT三家互联网巨头均已对汽车金融市场进行了布局。汽车金融市场格局已经初步确定。


        阿里巴巴是在2015年就实现多途径布局汽车金融。2015年3月,阿里与上汽集团全资子公司上海汽车集团投资管理有限公司各出资5亿元设立总额约10亿元的互联网汽车基金;4月,成立阿里汽车事业部;7月,阿里汽车事业部还宣布联手蚂蚁小贷和众多汽车厂商推出“车秒贷”。蚂蚁金服宣布向保险行业开放首个“车险分”,以蚂蚁金服在大数据、人工智能、数据建模等方面的技术,为保险公司更准确识别客户风险、更合理定价、更高效服务消费者提供依据。


        腾讯在汽车金融领域布局始于2013年,腾讯联合君联资本等投资了B2B平台优信拍。2015年1月,腾讯和京东以现金和独家资源的形式对易车网投资约13亿美元,并向易车旗下专注于汽车金融互联网平台的子公司易鑫资本注资2.5亿美元;8月,腾讯投资C2C平台人人车;9月,腾讯联合易车网等共同投资C2B平台天天拍车。至此,腾讯完成了在新车电商及二手车电商C2B、C2C、B2B主要细分领域的完整布局。


        百度则是借助流量入口优势,在其网站上推出了汽车频道,提供二手车搜索、估价卖车、贷款买车、车险等信息聚合服务。同时,百度还投资了优步、天天用车、51用车、优信二手车等公司。


        目前汽车金融市场风头最盛的易鑫,前期主要是把用户的贷款需求直接匹配给金融公司,本质上是流量生意。虽然模式做的很轻,但是由于金融机构服务能力参差不齐,平台无法把控线下,用户体验差。目前,易鑫平台在线上除了主打自营的金融产品之外,也加深和其他金融公司的合作,做联合放款、联合风控、为其他金融公司做担保兜底等业务,而不是简单上线第三方金融产品并导流。为了加强线下用户体验、把控成交、提高成交转化率,也建立了庞大的电话客服中心和区域销售落地团队。而腾讯京东的股东背景,让其大数据应用具有想象空间,也使易鑫汽车金融成为当前风头最盛的一家公司。


        以阿里、百度、京东等互联网巨头为代表的互联网企业,引发中国互联网金融的爆发式增长,进而加速了汽车金融的互联网演变,包含P2P平台和众筹平台在内的互联网金融平台,汽车电商,互联网汽车金融服务平台等,纷纷试水汽车金融,汽车互联网金融迎来风口。


        3 汽车金融蓝海深处的暗礁


         眼下,这片海域还不是红海,离最后的“终极一战”,恐怕还有一段时间。对于他们来说,最大的危险,不是对手,而是大海本身。 潜藏在平静海面之下的礁石、漩涡和遮天蔽日的风暴,是每一艘船想要驶向对岸的障碍。二抵公司骗车骗贷、车辆估价难、线下模式重、资金成本等问题,是每个汽车金融公司都必须面对的槛。


       (1)车辆二抵、骗车骗贷是每个汽车金融公司都必须面对的最大的风险。


         汽车金融平台自身风控能力薄弱,风控意识薄弱,导致行业间乱象频出。再加之汽车金融行业内部信息不透明,市场缺乏健全的信用体系,造成企业无法有效的规避重复二押、骗贷等欺诈行为。同时,许多交易平台为抢占市场份额,过度追求放贷的规模和速度,放低了对风控的要求,甚至忽略汽车金融风控环节,只要客户申请就放贷,这些行为大大纵容了骗贷的滋生。


       (2)当下汽车金融细分领域“融资租赁”也已经成为了目前最危机四伏的一个项目。


         汽车融资租赁的模式,即客户可对满意的汽车进行租赁,并按月支付租金;合同期满后,汽车金融公司再将该车辆过户给客户,由此实现汽车使用权到所有权的转化。在整个汽车金融产业链中,汽车融资租赁凭借融物实现融资的特性、更为灵活的业务模式,以及高额的利润回报,受到了越来越多汽车行业从业者与广大客户的青睐。


         然而由于从业者的盲目逐利让这个领域背后又诞生了许多黑色链条,其中很多融资租赁公司为了业绩甚至打出了一成首付甚至零首付的口号,让许多骗车者不断涌现。他们以极低的成本得到车辆,然后再转卖给二抵公司,套现获利。据悉迄今为止,对于骗贷骗车和二次抵押公司这条庞大的产业链,尽管各家平台心中郁郁愤懑,却还是没有好的破解之道。


        (3)资金成本的高低,直接决定了公司的盈利水平。


         以P2P车贷平台为例,随着监管要求出台,平台需要支出高额的合规成本。这种情况下,平台往往会选择降低投资人收益率。而汽车金融公司,都抢着发行ABS,作为低成本融资的最佳方案。


         融资租赁公司由于每月都有稳定的汽车租金现金流,很适合发行低成本的ABS。易鑫资本截至目前,已累计发行超百亿的ABS。大搜车创始人姚军红,也立下了2017年ABS发行总量超百亿的目标。但ABS不是所有人的救命丸,在监管趋严的背景下,具有规模化的底层资产,风控良好的平台,才能走上ABS的捷径。


        (4)中国二手车的混乱现状,是很难逾越的障碍。


         在美国,每一辆车从出厂到报废,中间的每次事故和维修都有记录,而中国几乎没有规范和标准。 虽然各家二手车电商平台,都号称有着颇为严格和透明的检测流程,但相互之间的数据和标准并未开放打通。行业仍需要一个有公信力的第三方价格评估机构。因为标准和评估体系的缺失,导致行业标准化极难。


         (5)但线下经营模式太重,各种经营成本陡增。


         目前业内领先的公司,或是拥有强大线下能力,或者本身就是从线下做起,慢慢转到线上。对于互联网来说,所有的过程只有标准化了,才能在线上规模化运营——这直接导致行业陷入了窘迫之中,这些汽车金融,都不约而同把精力投到线下。比如微贷网,在全国拥有1.5万员工;花生好车在100多座城市自建直营店;美利车金融和4000多家二手车经销商合作。线下能力强,确实能构建竞争壁垒,但是模式太重,成本陡增。


        (6)汽车金融领域还面临着汽车金融的场景化创新的局限。


         一方面汽车是一个极重体验的产品,其外观、内饰、坐上去是否舒适,操控感如何,是必须在亲身体验之后,才能得出结论的。这从一开始就决定了,汽车消费的场景,很难脱离线下。例如二手车金融和融资租赁中,很多用户的风控大数据不够全面,仅仅依靠线上风控,是无法对他有全面的评价。而另一方面,汽车作为一种流动资产,纯线上操作,很难控制车的流动。因此贷前的风控审核,贷中的监测管理,出现违约骗车后的追车,都需要强大的产业整合能力,才可以驾驭。


        如此看来,无论是场景之困,还是风控的深入,亦或是频生的欺诈乱象,这都预示了汽车金融走向成熟发展的道路恐怕还要经历漫长的跋涉。


        不过我们更应该看到的是,这个市场足够大,整个市场在快速增长,经销商、上游主机厂、金融服务方以及新的金融科技平台等不同参与方只要找好自己的定位,找准能够优势切入的细分领域或者产业链的具体环节,为特定部分的客户提供优质的金融服务,就能够共同推动整个汽车行业更好地融合,并以金融的方式促进整个实体经济以及汽车行业的发展。


        4 汽车金融的行业发展新机遇


        目前我国的汽车消费市场增速放缓,市场参与者纷纷布局二手车金融市场、融资租赁市场、汽车金融保险市场等利润较高的汽车金融产业。随着互联网和汽车金融的不断融合以及我国征信体系的完善,未来汽车金融生态将日益丰富,竞争也会更加的激烈,而这三大机遇,将引领汽车金融未来的发展趋势。


        机遇一:金融科技是关键


        于汽车金融行业来说,金融科技已经开始逐渐渗透进其中,通过利用金融科技手段优化产品定价、简化业务流程、改善风控模型,可以在消费者体验上进行大幅提升;通过金融科技的思维与方法可以实现产品丰富化、体验个性化、 服务增值化。


       对供给侧参与者而言,不论是商业银行、汽车金融公司,还是保险公司和融资租赁公司,中国消费者关于金融服务在互联网及移动互联网上的使用习惯正逐步形成,传统供给侧参与方具有一定的后发优势,而且经过各传统参与方多年的耕耘,其品牌背书也是一个优势。


       对平台方参与者而言,进入汽车金融行业本身,就是对金融科技最佳的创新应用和抓住自身发展的战略机遇,它们非常了解汽车作为借贷载体的诸多优势。独立平台在面对市场认知度较低的挑战时,一方面要借助各供应方的“联合品牌”背书实现市场突破,一方面要逐步构建自身的市场认知和品牌价值。


       借助于金融科技,汽车金融能实现业务模式的创新、获客方式的创新、风控综合模式的创新以及贷后管理的创新。业务模式的创新的典型是P2P车贷,获客模式的创新主要通过从线下到线上来实现,风控模式的创新主要体现在征信和泛资产管理领域,贷后管理的创新主要体现在贷后动态监控、催收系统等方面。而其中运用大数据驱动的贷前,贷中,贷后风控管理是解决互联网金融骗贷等问题唯一高效的解决方案,也是互联网武装的汽车金融战胜传统汽车金融的唯一机会。今后反欺诈、生物识别技术未来都将会应用在风险控制中,同时大数据将助力汽车互联网金融匹配个性化的金融体验。


         对于P2P平台来说,进入汽车金融行业本身,就是对金融科技最佳的创新应用。对于从线上到线下获客而言,线上的营销、宣传、推广,要将客流引到线下去消费体验,实现交易,是金融科技在汽车金融应用上,带来了效率上的创新。对于征信而言,借助多维度个人信息在线实现征信、快速放款的金融科技,越来越多地受到汽车金融界的关注。


        一方面可以打开“空白客户”汽车金融市场。融资租赁公司或第三方金融平台的客户群相较于传统的商业银行和车企金融公司的有很大区别。很多客户居住在三四线城市乃至农村地区,是拥有不稳定经济来源的中低收入人群,他们在央行征信报告中属于没有记录的‘空白客户’,如何利用金融科技打开这一市场成为新的挑战。汽车金融公司可以利用客户在电商网购、收入水平、消费习惯等多维度辅助大数据对用户开展征信,结合具体情况为他们发放贷款。另一方面,也让消费者的购车过程更加快捷、高效。


        泛资产管理方面,通过金融科技手段对上下游产业链进行实时监控,能对资产状态进行更加有效的监控和管理。


        当互联网汽车金融服务了一定量级的车主之后,互联网金融平台可以利用大数据对车主们其他需求二次深度分析和挖掘,从而为他们提供一系列配套金融服务,比如消费贷款、教育贷款、旅游分期、保险等,这样将形成健全的金融生态体系。


         机遇二:跨界合作是常态


         汽车金融业务要实现向上发展,企业必须要满足以下条件:有开拓丰富的产品线,有足够的资金储备来保证运营,保证各层级用户都能找到匹配适合并且利率公允的产品,增强资金流动活性。


        目前汽车金融巨大的市场,所面临的选择,一是与强大的传统金融机构开展互利合作,或者背靠资金能力强大的金主;既能输血,也能提供丰富的产品品类。


        神州自有重资产,在资金储备和流动性上稍有不足,但不断展开的对外合作,继续深耕汽车金融的筹码;滴滴背后站着雄厚资本期待稳定估值等待IPO后变现,手中有粮;易鑫背靠腾讯、京东等优质股东,及腾讯、易车、京东等互联网入口,选择合作的背后利益链条将会打通。


        如此来看,跨界合作已经是不可避免的一大趋势之一,也是汽车金融发展道路上的必然举措。


        机遇三:场景切入是突破口


        传统的商业银行和汽车厂商,通常都会有线下的网点来作为渠道,前者甚至还开发了一整套网络系统来作为入口,但是二者在移动互联网时代发展金融业务最大的不足是,缺失了终端消费者的场景。这也是招商银行在2016年5月会跟滴滴推出联名借记卡,并企图将一网通支付产品介入滴滴出行的举动的原因。


        理论上讲,相比传统商业银行和汽车厂商,互联网企业都率先拥有了切入汽车金融市场的先天优势,此时只需要一个准确的线下切入场景,而其中提升服务体验成破局关键。


        汽车是重体验型产品,无论环境如何变化,提升用户满意度都是汽车金融公司的第一要务。


       结语


       汽车产业链较长,涵盖生产、流通、消费等各个环节,横跨第二产业与第三产业,相关融资需求十分旺盛。借助互联网平台,能够打破传统汽车金融业务存在的时间、空间的壁垒。从大势来看,中国已成为世界最大的汽车消费国家,二手车市场也得到了迅猛发展,加上新兴的互联网金融浪潮,汽车金融行业的发展势如破竹。从传统商业银行、汽车金融公司、汽车租赁公司到新兴的汽车电商、汽车互联网金融公司,汽车金融正在呈现前所未有的大裂变。汽车金融商家银行合作、商家品牌合作,以金融科技提升风控能力,创新场景体验将会是这个行业新一轮的行业契机。


本文转载自融资部

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